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10年期国开行金融债收益率跌至4%下方 国债期货却全线高开

2018-11-14 10:54:18 来源:

导读:华尔街见闻在《10月金融数据解读:你可以把牛牵到河边,但牛就是不喝水》一文中提及,10月信贷社融数据凸显实体经济信用恶化,一方面,当前货币政策未有效传导到信用层面;另一方面金融防风险引发的融资渠道被动收缩已经转变为融资需求主动收缩,尤其是房地产领域。

2018年11月14日周三,10年期国开行金融债收益率跌至4%下方,为2017年1月来首次。

与此同时,国债期货全线高开,10年期主力合约涨0.45%,5年期涨0.27%。

债市收益下降,主要受昨日央行公布不及预期的金融数据所影响。社融增速下行,影响了市场对经济基本面的预期,债市配置需求上升,推动收益率下行。

华尔街见闻提及,11月13日周二,中国央行公布金融数据显示,10月金融数据全线不及预期:当月新增人民币贷款环比腰斩,社融规模增量不及前月1/3且创2016年7月来新低,M2持平今年6月创下的历史最低增速。

另据央行初步统计,中国10月末社会融资规模存量197.89万亿元,同比增长10.2%,创至少2017年以来新低。10月社融增速加速回落,主因非标融资大幅收缩。

总体来看,10月社融增速继续大幅下降,且新增信贷同比增长明显放缓。海通姜超点评认为,结合当前融资面临的较大困境来看,10月信贷数据反映了货币宽松预期增强,降准等政策仍有很大操作空间。

市场普遍预期,未来宽松货币政策力度会显著加大,降准政策的操作空间较大。

海通宏观姜超、李金柳认为,货币宽松预期增强,降准等政策仍有很大操作空间。

招商银行资产管理部高级分析师陈郑表示,这个数据出来对监管的刺激也会比较大,如果这样的数据持续两个月,信心可能都没了,肯定要出政策,降息或者其他政策出台都是有可能的。

陈郑称,央行三季度货币政策执行报告也提到实体的中长期融资成本还是在上行的,所以降息必要性也是存在的,初期保守点可能会采取结构性降息,即只降贷款基准利率。